m6米乐·(中国)官网 - 米乐m6在线登录入口—财政造假的四重境界和七个案例，这些知名企业的造假一个比一个高|m6米乐官方登录入口

本文摘要：财政造假是对投资者伤害最大的一种情形，没有之一。如果以后证券法修改，财政造假还需要退市的话，那么投资者的损失将无限大。因此任何一个在A股混的投资者都必须掌握扫雷财政造假的方法。 在财政造假的会计分录里，我们做过开端的探讨，财政造假的目的一般是虚增利润，也就意味着利润表中净利润是虚增后，那么净利润一定转入所有者权益的未分配利润科目，与此对应资产欠债表的科目必须也要有造假的科目。

财政造假是对投资者伤害最大的一种情形，没有之一。如果以后证券法修改，财政造假还需要退市的话，那么投资者的损失将无限大。因此任何一个在A股混的投资者都必须掌握扫雷财政造假的方法。

在财政造假的会计分录里，我们做过开端的探讨，财政造假的目的一般是虚增利润，也就意味着利润表中净利润是虚增后，那么净利润一定转入所有者权益的未分配利润科目，与此对应资产欠债表的科目必须也要有造假的科目。所有者权益的未分配利润虚增的话，对应的要么是虚减欠债，要么是虚增资产，由于调减欠债比力难题，因此虚增资产是财政造假最常见的手段。同时凭据是否需要现金流量表的配合和如何配合，把财政造假分成四种境界。境界一：只要利润，现金流就不管了财政造假的第一重境界就是现金流完全不到场，是相对简朴的财政造假形式。

一般情况下，企业会虚增收入来到达虚增利润的目的，虚增收入的方式就是虚增应收账款或者应收票据，这些虚增的收入并不会通过现金流流入企业。这也是为什么2018年市场对现金流差的环保和中药企业如此待见的原因，也是最简朴暴力的清除企业财政造假的方法。案例一：郑百文的财政造假案郑百文为了上市，走上了财政造假的不归路。

其造假方式简朴粗暴，公司在不切合IPO条件的情况下，建立了以财政总监为首的假账班子，通过虚增应收账款的方式，将公司打造为营业收入超40亿元的沪深两市第一大商贸零售公司。虚增应收账款主要以商品返利的形式，公司让入住郑百文厂家以应付商品返利款为付的名义打欠条，计入当期应收账款，为制止执法纠纷，外加增补说明——欠条只供郑百文做帐，不作还款依据。在摇身一酿成为上市公司后，郑百文原形毕露，公司控制人将2亿元召募资金拆借挪用，总资产仅为6亿元的公司一连两年内累计录得15亿元的巨额亏损，公司濒临破产，被三联团体收购重组。案例二：皖江物流造假案2009年，皖江物流（芜湖港）以刊行股份购置资产方式，向淮南矿业团体购置其持有的淮矿铁路运输有限责任公司和淮矿现代物流有限责任公司的100%股权，生意业务价钱18.62亿元。

淮南矿业团体答应，铁运公司和物流公司2010年度实现的经审计后的净利润合计不低于3.2亿元，2011年度实现的经审计后的净利润合计不低于3.84亿元，2012年度实现的经审计后的净利润合计不低于4.61亿元。如果未能到达上述业绩答应，其差额部门由淮南矿业团体在该会计年度的铁运公司和物流公司年度审计陈诉正式出具后的二十个事情日内以现金向公司补足。

为了完成业绩答应，皖江物流通过虚构收入和阴阳条约的方式虚增收入和利润，在造假2012年，其报表最显著的特点就是应收账款增加了32.27亿元。这种财政造假的特点很显着，宽大投资者深受其害，也基本学会了：应收账款增速大于营业收入增速；收现比（销售商品收到的现金/营业收入）恒久小于1甚至更低。固然，现金流差只是须要不充实条件，有一些行业天生现金流就欠好。境界二：要利润，也要现金流入财政造假的第二重境界就是利润表虚增收入和利润的同时，虚增相应的谋划现金流流入，对应的资产欠债表虚增的不是应收账款，而是钱币资金。

许多朋侪会说，钱币资金怎么造假，银行函证肯定搞定了，哪有银行愿意配合公司财政造假的。可是这片神州从未让人失望过，2018年都另有萝卜章，都还能自己给自己出具审计陈诉，有什么是不行能的呢。因此私刻印章、虚假回函、甚至开假银行网点也是让人大开眼界。

而且此种情形另有升级版，即通过预付账款、其他应收款等形式把钱转到关联公司，一圈丢丢转转，然后通过谋划运动现金流入，从现金流角度这就是完美的生意。案例三：圣莱达财政造假案圣莱达2014年度经审计的净利润为负值，预计圣莱达2015年度净利润亦将为负值，一连两年为负的话会被ST，于是公司铤而走险，2015年开始了财政造假之路。一是圣莱达通过虚构影视版权转让业务虚增营业务收入1000万元。

详细的方式是签订虚假销售协议，确认虚假营业外收入。2015年11月10日，圣莱达与华视友邦签订影片版权转让协议书，约定华视友邦将某影片全部版权作价3000万元转让给圣莱达，华视友邦应于2015年12月10日前取得该影片的《影戏片公映许可证》，否则须向圣莱达支付违约金1000万元。当月，圣莱达向华视友邦支付了转让费3000万元。

2015年12月21日，圣莱达向北京市向阳区人民法院提起民事诉讼，认为华视友邦未依约定取得影戏公映许可证，请求法院讯断华视友邦返还本金并支付违约金。2015年12月29日，圣莱达与华视友邦签订调整协议书，约定华视友邦于2016年2月29日前向圣莱达支付4000万元，其中包罗1000万元违约金。越日，法院裁定该调整协议书正当有效。2016年1月29日至2月29日，圣莱达分三笔收到华视友邦转入的4000万元。

圣莱达将华视友邦支付的1000万元违约金确认为2015年的营业外收入。二是跟政府签订协议虚构政府津贴1000万元。2015年12月31日，圣莱达公布《关于收到政府津贴的通告》，称收到宁波市江北区慈城镇经济生长局和宁波市江北区慈城镇财政局团结发文，公司获得极速咖啡机研发项目财政综合津贴1000万元，确认为2015年度本期收入。这种造假方式就是通过控股股东的关联公司支付给对方，然后对方在把钱转进来。

好比政府津贴这笔，由控股股东关联公司宁波金阳光先以税收保证金的名义向慈城镇政府转账1000万元，然后再由慈城镇政府以财政津贴的名义将钱打给圣莱达。案例四：金亚科技造假案金亚科技顶着“创业板首批上市公司”的光环于2009年10月登陆资本市场，然而由于行业的原因为了留住上市，也开始了财政造假。2013年公司业绩泛起大幅亏损，为了落实周董事长2014年度扭亏为赢的重要指示，公司财政卖力人设置了 006 和 003 两个会计核算账套，虚增收入、成本，配套地虚增存货、往来款和银行存款，虚增2014年度净利润8049万，虚增中国工商银行成都高新西部园区支行银行存款2.18亿元。

对于境界二的造假，我们很难通过谋划现金流与利润表的匹配来判断，也就是说收现比和净现比都失效了。可是我们可以通过一些知识来判断，好比要警惕大存大贷的企业（真不是点名康美药业和康得新），好比盘算利息收入和钱币资金的匹配性，虚增钱币资金无法发生利息收入的，好比检察钱币资金的受限情况（财政报表附注有披露）。固然，预付账款和其他应付款等科目余额特别高，且没有合理的解释也是需要我们注意的（大家可以看看雏鹰农牧的资产欠债表）。境界三：要利润，要现金流入，也要现金流出财政造假的第三重境界，就是虚增利润的同时，不仅虚增现金流入（或者也不需要这一步），还需要虚增现金流出，从而把资产欠债表的造假科目酿成存货等内容。

而由于农业企业存货的难以核查性，这种境界的大部门造假公司都在农业企业。远在十年前的蓝田股份、银广夏，近年来的绿大地和万福生科，另有这几年扇贝游来游去的獐子岛，都是典型代表。案例五：绿大地造假案作为云南省第一家A股上市民营企业和园林绿化行业第一家上市公司，绿大地头顶一个不祥的公司名称，上市以来业绩连年高速增长。直到2010年春季，时逢西南地域百年不遇旱灾，绿大地三次下修业绩快报，业绩五次变脸，大幅计提苗木存货减值。

经查，绿大地在上市前三年接纳伪造条约、发票、工商挂号资料等手段，虚构生意业务业务，虚增资产0.7亿元、虚增收入2.96亿元，主要虚增资产以存货的形式体现在资产欠债表中；上市之后，公司被迫以一个假话维系另一个假话，2007-2009年间，绿大地通过伪造条约和会计资料、销售款转回等手段，虚增资产2.88亿元，虚增收入2.5亿元。公司借2009年西南地域百年不遇旱灾之东风，妄图通过大洗澡将旧账一笔勾销，却难逃证监会火眼金睛。案例六：万福生科造假案万福生科的造假模式是用公司的自有资金打到体外循环，同时虚构粮食收购和产物销售业务，虚增销售收入和利润。为完成资金体外循环，万福生科借用了一些农户的身份去开立银行账户，并由万福生科控制使用，有些小我私家银行账户甚至连农户本人都不知道。

详细流程是，它首先把自己账上的资金打到其控制小我私家账户上去，同时在财政上记载粮食收购的预付款，再相应的做粮食收购的入账，完成原质料入账。之后再把这些实际控制的小我私家账户的钱，以差别客户回款的名义分笔转回到公司的账户上，财政上对应地做这些客户的销售回款冲减应收款，再相应的做客户销售收入等账目，使用资金的循环到达虚增销售收入的目的。万福生科造假流程广泛到它的进、存、产、销的各个谋划环节上，到场的人员比力多，总体上来说是龚永福授权财政总监来详细执行，执行历程中是财政总监来详细分配任务，每个到场的人员完成各自卖力的一部门，俨然是流水线式的造假流程，体现出造假的系统性比力强。

万福生科在做资金的体外循环中也变换了许多种方式。好比有两个500万转出去，回来的时候纷歧定就是两个500万回来，可能会拆分成几笔，把回款的资金拆的比力琐屑，想做谁人客户的回款，就冒充成这个客户把钱打回公司账户上。把款打回来之后就涉及到一个问题，银行的回单上会显示成小我私家账户打回来几多钱，而不是客户打回来几多钱，为了掩盖这个情况，万福生科又伪造了大量的银行的回单，私刻了若干个银行的业务章，盖在上面。

他们做的票据很传神，观察人员也是在反重复复翻银行回单的时候发现了蛛丝马迹，最终还是把这些造假的银行回单给找出来了。对于第三重境界，典型特征就是净现比会比力低，同时存货等流动资产科目余额连续增长，然后期待一次说走就走的旅行洗澡，就可以洗白了。这里究竟什么样子的净现比算比力低的净现比呢，我们以为重点不是绝对值，而是跟同行业对比举行判断。

列位可以自行学习獐子岛和尔康制药的案例。境界四：要利润，要现金流入，也要投资现金流出财政造假的第四重境界是虚增利润的同时，虚增谋划性现金流流入，同时虚增投资性现金流流出，在资产欠债表体现的科目就不是存货类的流动资产，而是转移到了更难审查的非流动资产，如牢固资产和在建工程。虽然相对于银行存款和存货，牢固资产和在建工程等是实打实的资产，看得见、摸得着，投入资金庞大，可是很难说得清，也就是说这个在建工程或者牢固资产究竟值几多钱完全说不清，自然就成了藏污纳垢的地方。

案例七： 锦州港财政造假这是一个良久之前的造假案例，十五年前，有一家浓眉大眼的国资配景企业，在KPMG三年无保注意见的背书下，受到了前文所提的“夏草”老师公然质疑，牵涉出一桩财政舞弊的悬案。锦州港，环渤海地域枢纽口岸，1998年登陆资本市场，中规中矩的口岸公司，上市以后业绩体现平庸。

2002年，民间财政杀手“夏草”公然质疑锦州港财政造假，洋洋洒洒列出数点理由，焦点论点在于公司牢固资产周转率（0.21）远低于同为环渤海口岸的营口港（0.6）和天津港（0.67）。锦州港的在建工程和牢固资产多在水下，审计师难以核查，但牢固资产规模迫近北方第一大港天津港，着实令人费解。

一石激起千层浪，锦州港一开始对于“民科”的质疑不屑一顾，但公司旋即停盘。两天之后，公司暂时股东大会完成了董事长改选；不到一周，公司通告收到财政部下达的《关于锦州港股份有限公司的行政处罚决议》，“公司对在建工程确认禁绝确，1998－2000年多列资产11939万元”（实际虚增资产凌驾4亿元）。2003年，锦州港对以前年度存在的重大会计差错举行了追溯调整，划分调减2000年、2001年净资产及2001年净利润4.66亿元，5.01亿元和3.54亿元。

没有人知道锦州港财政造假的念头，但锦州港前后两任董事长张雄伟和关国亮都是资本运作的内行，背后或许也尚有一番故事吧。对于财政造假的第四重境界，通过净现比很难判断，可是我们依然可以给大家提供一个思路：就是牢固资产周转率和总资产周转率会下滑，因为虚增的资产不能带来收入。固然这种情况其实核查的难度是最高的，尤其是在如今的A股，通过在建工程来调治利润的很常见。总之，财政造假四重境界，一重高似一重，魔高一尺道高一丈，我们也是绝不保留的把四重造假的排雷方法分享出来。

投资中，排雷无疑是第一步，一些基础的财政分析就可以把一些违背知识的雷很容易清除了。

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